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2015农业领域融资不温不火 并购活跃融资少

  • 来源:互联网
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  • 2016-04-04
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  2015年,在融资市场有所好转、私募并购趋势相对向好的情况下,中国农业行业融资仍未火热。在2015年中央一号文件《关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》中,提出了四个“如何”、五个“新”:新潜力、新途径、新突破、新成效和新步伐,更加明确了农业行业所面临的瓶颈。2015年,农业行业并未大好,在VC/PE融资方面,披露融资金额虽有所上升,但融资案例数量依旧很低;而并购融资却是交易数量多披露金额少;IPO更是遇冷门。且最近几年,农业行业融资忽冷忽热,农业行业的不稳定性及创新、突破性低,更是使得农业行业在筹资方面更困难。农业行业要强,势必要突破局限,才能迎来大好时光。

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  VC/PE融资数量未见起色,行业融资规模增长缓慢

  根据投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示,2015年农业行业VC/PE融资案例数量共发生30起,与2014年持平;披露融资规模约9.443亿美元,环比增加15.47%。从图1上看,从2012年开始国内农业行业VC/PE融资案例数量急剧下降,至2014年和2015年达到最低,而融资金额在一直下降的趋势下到2014年开始有所回转。近几年,农业行业通过VC/PE方式获得融资越来越少。一个行业,融资遭遇低潮,说明正是这个行业需要变革创新的时候。(见图1)。

 

 

 

  图1 2010年至2015年国内农业行业VC/PE融资情况

  从具体案例来看,2015年国内农业行业获得的30例VC/PE融资,在获得融资的企业中,有三分之二的企业是上市企业(或在新三板挂牌),而融资规模最大的具体交易为KKR投资圣农发展(002299,股吧),注资规模为3.9677亿美元(见表1)。福建圣农发展股份有限公司是一家在深交所上市的企业,主要业务是肉鸡饲养、肉鸡屠宰加工和鸡肉销售。

 

  在农业行业细分行业中,其在2015年获得VC/PE融资的案例上,有17起是投资于种植及加工,占比56.67%;但在披露的融资金额中,畜牧及加工行业获得4.8221亿美元,是获得融资金额最多,却是交易案例最少的行业。在农业细分行业中,农产品(000061,股吧)生产及加工行业虽被相对看好,但由于获利低及风险性高,使得投资者还处在试水状态,暂时投入金额不高。(见图2)。

 

 

 

  表1 2015年国内农业行业获得VC/PE融资重点案例

 

 

  图2 2015年国内农业行业细分领域VC/PE融资情况

  并购宣布交易案例金额雷声大,完成交易案例金额雨点小

 

  根据投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示,2015年农业行业并购宣布交易案例达到229起,披露交易规模464.306亿美元,案例数量同比下降了5.37%,但披露交易金额却高于前四年的总披露金额,环比增加了877.51%。可见农业行业越来越多企业通过并购来改变、扩充或整合业务。(见图3)。

 

 

 

  图3 2015年农业行业并购宣布交易趋势图

  根据投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示,2015年农业领域并购市场完成交易案例数量有125起,环比增加68.92%,但披露并购金额环比下降了55.93%,是继2010年以来披露并购金额再次创最低。2015年农业行业并购失败的案例共计24起,其中在2015年11月份中国化工集团公司以420亿美元出境收购先正达集团宣布失败,这是农业行业最大的一次收购案却以失败告终。自2010年,农业行业开始科技创新以来,农业企业并购案例不断增多,但从2012年后,电商的慢慢崛起,互联网的快速发展、农业行业也随之而来出现更多的挑战,时代的改变,使得农业行业需要的不仅是科技,还有与时俱进。(见图4)。

 

 

 

  图4 2015年农业行业并购完成交易趋势图

  从具体案例看,2015年国内农业行业并购案例中,规模最大的为武汉凯迪电力(000939,股吧)股份有限公司(000939.SZ)以2.7558亿美元收购凯迪阳光生物能源投资有限公司100%股权。此收购事件中凯迪电力还收购了卖方持有的生物质发电、水电、风电以及林地资产。(见表2)。

 

 

 

  表2 2015年农业行业重大并购案例

  IPO融资遇冷,农业IPO成谜局  受2015年的股市的影响,农业行业IPO融资不太理想,融资案例7起,与2014年持平,但融资规模环比减少了83.22%。在IPO方面并未火热的农业行业,自2010年一路走低以来至2014年刚有所回升,却遇上2015年股市的动荡,使得农业IPO再次遇冷,农业IPO的发展并未明朗。(见图5)。

 

 

 

  图5 2015年中国农业行业IPO融资规模

  根据CVSource投中数据终端显示,2015年农业行业IPO退出共4起,账面退出回报共5990万美元,环比减少了98.7%,继2013年再次呈现最低回报,但从账面平均回报率来看,2013年作为分界线,2013年之前呈上升趋势,平均回报率都很高,2013年及以后虽也是增加趋势,但总平均回报率却很低。(见图6)。

 

 

 

  图6 2015年中国农业行业VC/PE机构IPO账面退出回报趋势图

  农业行业一直被强调需要科技创新、需要转化,其也一直在这条道上走了多年,但随着电商、互联网+的出现,农业行业又遇上新的挑战,其从政府补贴、政府扶持,到政府设立引导基金、创新基金,其一直在不断突破、不断加大投入资金,但农业行业不仅需要政府投入更多的资金,也需要更多的其它融资渠道;而农业的自身改变及突破,是吸引更多资金的必要方式。

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